Налоги на инвестиции в Европе: дивиденды и прирост капитала в 10 странах (таблица 2026)
mr.ilkevich
Брокера вы уже выбрали — сравнение никуда не делось. Но у брокерского счёта в Европе есть продолжение, о котором вспоминают в апреле: налоги. И здесь работает правило, к которому сложно привыкнуть после российских брокеров: IBKR, Lightyear и Revolut не платят налоги за вас. Сколько отдать и когда — вопрос не к брокеру, а к стране, в которой вы налоговый резидент. Ответы на него в десяти странах Европы различаются в разы: от нуля на Кипре до 31,4% во Франции. Собрали всё в одну таблицу — со ставками, которые действуют в 2026 году, и с изменениями этого года, о которых легко было не услышать.
Короткий ответ
- Типичная картина — плоская ставка от 15% до 26,375% и на дивиденды, и на прибыль от продажи. Из общего ряда выбиваются четверо: Франция (31,4% — самая высокая ставка таблицы), Испания (прогрессия 19–30%), Нидерланды (налог считают не с прибыли, а с самого капитала) и Кипр (для non-dom — почти ноль).
- 2026-й был неожиданно урожайным на изменения: Франция подняла флэт-налог с 30% до 31,4%, Литва перевела прирост капитала на прогрессию до 32%, Кипр срезал налог на дивиденды для «своих» с 17% до 5%, а Эстония — отменила уже принятое повышение: ставка осталась 22%.
- Платите вы, а не брокер. С зарубежным брокером вы сами декларируете доход и сами перечисляете налог — в стране своего налогового резидентства. Забыть — значит познакомиться с налоговой с худшей стороны.
Три правила, без которых таблица не читается
Первое: налог определяет резидентство, а не гражданство и не брокер. Живёте в Германии больше полугода — платите по немецким правилам, даже если паспорт эстонский, а счёт открыт у американского брокера. Переезд сам по себе резидентство не меняет: смотрят на 183 дня и «центр жизненных интересов».
Второе: с дивидендов налог часто берут дважды. Сначала страна компании удерживает налог у источника — США, например, снимают 15% с дивидендов по акциям Apple ещё до того, как деньги дойдут до счёта. Потом ваша страна считает свой налог, и удержанное за рубежом обычно засчитывается благодаря договорам об избежании двойного налогообложения. Итог почти всегда — «доплатить до своей ставки», а не «заплатить два раза полностью».
Третье: зарубежный брокер — не налоговый агент. Немецкий банк удержит немецкий налог сам, а IBKR из Ирландии просто пришлёт годовой отчёт. Дальше — ваша декларация, ваши сроки, ваша ответственность. Это не страшно — раз в год заполнить одну форму, — но об этом нужно знать заранее.
Таблица: дивиденды и прирост капитала в 2026 году
| СТРАНА | ДИВИДЕНДЫ | ПРИРОСТ КАПИТАЛА | ЧТО ВАЖНО ЗНАТЬ |
|---|---|---|---|
| 🇩🇪 Германия | 26,375% | 26,375% | 1 000 € дохода в год не облагаются; у фондов акций 30% дохода свободны от налога; по аккумулирующим ETF — ежегодный авансовый налог (Vorabpauschale) |
| 🇫🇷 Франция | 31,4% | 31,4% | флэт-налог PFU вырос с 30% в 2026-м; счёт PEA после 5 лет освобождает от подоходной части |
| 🇮🇹 Италия | 26% | 26% | гособлигации — 12,5%; за счёт у зарубежного брокера — сбор IVAFE 0,2% от активов в год |
| 🇪🇸 Испания | 19–30% | 19–30% | прогрессия: первые 6 000 € — 19%, свыше 300 000 € — 30%; перенос между испанскими фондами налог не запускает |
| 🇳🇱 Нидерланды | ≈2,2% от капитала | тот же box 3 | налог не с прибыли, а с вменённой доходности 6% от активов (ставка 36%); свободны первые 59 357 € |
| 🇵🇱 Польша | 19% | 19% | «налог Белки»; с 2027 года — безналоговый инвестсчёт OKI (лимит 100 000 злотых) |
| 🇪🇪 Эстония | 0% или 22% | 22% | иностранные дивиденды, обложенные у источника, не облагаются повторно; инвестсчёт откладывает налог; повышение до 24% отменено |
| 🇱🇻 Латвия | 25,5% | 25,5% | дивиденды латвийских компаний, заплативших местный налог, не облагаются; +3% на доход свыше 200 000 € в год |
| 🇱🇹 Литва | 15% | 20–32% | с 2026-го прирост — по прогрессии; 500 € прибыли в год свободны; акции, державшиеся 5+ лет, — по-прежнему 15%; есть инвестсчёт |
| 🇨🇾 Кипр | 2,65% (non-dom) | 0% | прирост по ценным бумагам не облагается вовсе; non-dom платит только взнос на медицину; для домицилированных дивиденды с 2026-го — 5% вместо 17% |
Ставки — для физического лица, налогового резидента страны, инвестирующего в акции и ETF через брокера; действуют в 2026 году. В Германии к ставке может добавиться церковный налог, во Франции для доходов свыше 250 000 € — дополнительные взносы, в Испании у Страны Басков и Наварры свои шкалы.
Три системы, которые ломают привычную логику
Нидерланды: налог есть, даже если прибыли нет. Box 3 не интересуется, сколько вы заработали на самом деле: государство «вменяет» вашим активам доходность 6% годовых и берёт с неё 36%. Портфель на 100 000 € сверх свободного минимума — примерно 1 450 € налога в год, вырос он, упал или пролежал в кэше. Единственное утешение — «встречное доказательство»: если фактический доход ниже вменённого, с 2025 года можно задекларировать реальный и заплатить с него. Полноценный переход на налог с фактического дохода обещают к 2028 году — закон всё ещё в сенате.
Эстония и Латвия: налог платит компания, а не вы. В обеих странах корпоративный налог берётся в момент распределения прибыли, поэтому дивиденды местных компаний на руках у инвестора уже «чистые». Более того, в Эстонии иностранные дивиденды, с которых удержали налог у источника — например, американские 15%, — повторно не облагаются вовсе. А инвестсчёт (investeerimiskonto) позволяет крутить прибыль от продаж без налога до тех пор, пока вы не выведете со счёта больше, чем внесли. Для долгосрочного инвестора это одна из самых дружелюбных систем Европы — и в 2026-м она такой и осталась: запланированное повышение ставки до 24% парламент отменил.
Кипр: пятнадцать минут бумажной работы и почти ноль. Приехавший на Кипр иностранец получает статус non-dom на 17 лет: дивиденды и проценты не облагаются ни подоходным налогом, ни оборонным сбором — только взносом на медицину 2,65%, и тот с потолком. Прибыль от продажи акций и ETF не облагается ни у кого — налога на прирост по ценным бумагам на Кипре просто нет. Реформа 2026 года систему не тронула, а местным даже снизила налог на дивиденды с 17% до 5%.
Что изменилось в 2026 году
- Франция: 30% → 31,4%. К флэт-налогу добавили 1,4 пункта социальных взносов «на автономию». Мелочь, но направление красноречивое.
- Литва: прирост капитала — в прогрессию. Вместо прежних 15% — от 20% до 32% в зависимости от общего дохода за год. Дивиденды остались на 15%, а бумаги, державшиеся дольше пяти лет, — тоже: буквальный налоговый бонус за долгосрочность.
- Кипр: большая реформа — non-dom уцелел. Оборонный сбор на дивиденды для домицилированных срезан с 17% до 5%, режим non-dom подтверждён и даже стал продлеваемым.
- Эстония: повышение отменили. И «налог безопасности», и уже принятый рост ставки до 24% отозваны — в 2026-м действует 22%.
- Нидерланды: обошлось. Планировали поднять вменённую доходность до 7,78% и срезать свободный минимум — парламент отбил, осталось 6% и 59 357 €.
- Польша: подписан закон об OKI. Личный инвестсчёт без налога на доход внутри — но заработает с 2027 года; в 2026-м «налог Белки» действует как прежде.
Нерезиденты: два налога вместо одного
Как только в портфеле появляются иностранные акции, налогов становится два: у источника и дома. Классический маршрут американского дивиденда выглядит так: без документов США удерживают 30%, с формой W-8BEN — 15% по налоговому договору. Форма заполняется у брокера онлайн за пять минут — у IBKR это часть регистрации, — и это, вероятно, самая высокооплачиваемая пятиминутка в инвестициях. Дальше ваша страна досчитывает до своей ставки: немецкий резидент доплатит примерно 11,4%, эстонский — не доплатит ничего.
Обратная сторона той же медали — налог, который удерживает страна компании, когда дивиденды получаете вы-нерезидент. Здесь у стран из таблицы разброс не меньше: Эстония, Латвия и Кипр не удерживают ничего, Франция берёт с физлиц 12,8%, Нидерланды — 15%, Испания и Польша — 19%, а Германия снимает свои 26,375% и предлагает возвращать разницу сверх договорных 15% через отдельную процедуру — благодаря которой немецкие акции нерезиденту приятнее держать через фонд. Практический вывод для большинства читателей прост: ирландские UCITS ETF решают львиную долю этих проблем сами — внутри фонда американские дивиденды облагаются по льготным 15%, а сам фонд ничего с вас не удерживает. Мы разбирали это подробнее в сравнении брокеров.
Типичные ошибки
- Ждать, что брокер всё сделает сам. Зарубежный брокер налоги не удерживает и в вашу налоговую ничего не отправляет. Отчёт для декларации — да, остальное — вы.
- Не заполнить W-8BEN. Двойная ставка США на дивиденды — 30% вместо 15% — за пропущенную онлайн-форму. Проверьте прямо сегодня: у большинства брокеров статус виден в настройках счёта.
- Не знать про налоги «без продажи». Немецкий Vorabpauschale и нидерландский box 3 начисляются, даже когда вы ничего не продавали. Сюрприз в декларации — худший вид сюрпризов.
- Сравнивать страны по одной ставке. Литва — «всего 15%» на дивиденды и до 32% на прирост; Латвия — 25,5%, но с нулём на местные дивиденды; Эстония — 22%, которые для многих портфелей превращаются в ноль. Смотреть надо на свой портфель, а не на заголовок.
- Считать переезд сменой налогов. Пока вы не перестали быть налоговым резидентом старой страны — по дням и по «центру интересов», — её налоговая по-прежнему считает ваши доходы своими.
Выводы
- Разброс реален: с одного и того же портфеля в Париже платят 31,4%, а в Лимассоле — 2,65%. Налоги — не примечание к инвестициям, а полноценная строка доходности.
- Балтия дружелюбнее, чем кажется: эстонский инвестсчёт, нулевые местные дивиденды в Латвии, литовская льгота за 5+ лет владения — у долгосрочного инвестора здесь много легальных способов платить меньше.
- Проверяйте год: четыре страны из десяти поменяли правила только что, ещё две — обещают в 2027–2028. Таблицу выше мы будем обновлять.
- Минимальная гигиена — W-8BEN у брокера, UCITS-фонды вместо американских, знание своей ставки и сроков декларации — закрывает 90% вопросов без всяких консультантов.
Если было полезно — в клубе Invest Hub мы показываем свои реальные портфели и сделки и разбираем такие вопросы на живых примерах резидентов из разных стран Европы. Присоединиться можно по ссылке здесь.
Материал носит информационный характер и не является налоговой или инвестиционной рекомендацией. Ставки и правила — по данным национальных налоговых служб и сводок PwC/EY на август 2026 года; в вашей ситуации могут действовать особые режимы, региональные шкалы и переходные положения — перед решениями сверьтесь с правилами своей страны или консультантом.
